首批新基建專(zhuān)項債成功發(fā)行，都投向哪些領(lǐng)域？
當前首批新基建專(zhuān)項債已成功發(fā)行。5月12日廣東省712億專(zhuān)項債發(fā)行，其中包含了四只新基建專(zhuān)項債，規模合計86億，約占本次發(fā)行專(zhuān)項發(fā)行債規模的12%。
這四只債券分別是2020年粵港澳大灣區新基建專(zhuān)項債券(一期)、（二期）以及2020年廣東省新基建專(zhuān)項債券(一期)、（二期）。據記者檢索，這是首批債券全稱(chēng)中含有“新基建”字樣的專(zhuān)項債。
評級公司稱(chēng)，本批債券為新增債券，募集資金擬用于新基建項目建設，債券收入、支出、還本、付息等納入政府性基金預算管理。募投項目?jì)攤Y金來(lái)源于項目經(jīng)營(yíng)收益和平衡地塊出讓收益等，可對本批債券還本付息形成覆蓋，但仍需關(guān)注項目建設進(jìn)展、項目收益等不達預期對償債資金歸集的影響。
這批新基建專(zhuān)項債投向哪些領(lǐng)域，又具有怎樣的交易結構？
投向領(lǐng)域
評級公司稱(chēng)，四單新基建專(zhuān)項債募集資金專(zhuān)項用于新興產(chǎn)業(yè)、科學(xué)研究、智慧產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)等新基建項目。
據記者梳理，一部分項目是軌道交通項目，其中部分項目還將專(zhuān)項債用作項目資本金。比如廣州市珠三角城際軌道交通廣佛環(huán)線(xiàn)廣州南站至白云機場(chǎng)段項目本次通過(guò)專(zhuān)項債融資4.09億，全部用作項目資本金。
另一部分是新基建的配套基礎設施。比如佛山市粵港澳大灣區(南海)智能安全產(chǎn)業(yè)園項目，其核心區位于佛山市南海區丹灶鎮，園區重點(diǎn)發(fā)展信息、生產(chǎn)、消防、交通、建筑、治安六大類(lèi)安全領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)，目前己引入60多家高成長(cháng)科技企業(yè)，涉及人臉識別、電力系統安全、疫苗安全、無(wú)人機、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。
項目材料顯示，該項目屬于產(chǎn)業(yè)園區基礎設施建設，總投資10.53億，項目資本金5.53億，資本金比例為52%；另外計劃發(fā)行專(zhuān)項債5億（本次計劃發(fā)行2億）。
據項目材料，該募投項目收益來(lái)自于園區經(jīng)營(yíng)收益(空地、停車(chē)位等園區租金，污水及垃圾處理費等)和平衡地塊出讓收益，在總債務(wù)存續期內，項目可償債收益為8.41 億元，對總債務(wù)融資本息的覆蓋倍數為1.27。
加強成本收益評估
“新型基礎設施建設”這一表述始于2018年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議，該會(huì )議提出“加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設”。2020年以來(lái)，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議、中央深改委會(huì )議、中央政治局會(huì )議等會(huì )議先后提及“新基建”建設。
國家發(fā)改委今年4月首次明確“新基建”范圍，主要包括3個(gè)方面內容：
一是信息基礎設施。主要是指基于新一代信息技術(shù)演化生成的基礎設施，比如，以5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛星互聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡(luò )基礎設施等。
二是融合基礎設施。主要是指深度應用互聯(lián)網(wǎng)、大數據、人工智能等技術(shù)，支撐傳統基礎設施轉型升級，進(jìn)而形成的融合基礎設施，比如，智能交通基礎設施、智慧能源基礎設施等。
三是創(chuàng )新基礎設施。主要是指支撐科學(xué)研究、技術(shù)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品研制的具有公益屬性的基礎設施，比如，重大科技基礎設施、科教基礎設施、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng )新基礎設施等。
廣東省本次新基建專(zhuān)項債大多屬于第三類(lèi)，部分項目或可納入第二類(lèi)范疇，比如封開(kāi)縣立體智能停車(chē)場(chǎng)建設工程。
國家發(fā)改委PPP專(zhuān)家張宇表示，新基建項目大多適合交給市場(chǎng)主體運作。發(fā)改委界定的新基建三方面內容中，從定義上看只有“創(chuàng )新基礎設施”類(lèi)項目適合申請專(zhuān)項債券進(jìn)行投資，但這類(lèi)項目需要能形成政府性基金收入或專(zhuān)項收入，實(shí)現融資、收益平衡。
國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所研究員馬源表示，新基建具有鮮明的技術(shù)更迭快、市場(chǎng)競爭激烈的特征，要實(shí)現項目的財務(wù)平衡并非易事，尤其對通過(guò)發(fā)行專(zhuān)項債等方式建設的項目。因此要加強成本收益評估，擇優(yōu)支持，確保投資風(fēng)險和成本可控。
